核心观点
2023年暑期文旅市场热度持续高涨,多家OTA平台数据显示,2023年暑期旅游市场热度有望全面超过2019年同期。暑运客流持续增长,亲子游需求全面回归,各类演艺活动助推暑期文旅消费快速恢复。
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暑运情况:暑运开启以来,出行客流持续增长。据国铁集团数据显示,暑运前10天(7月1日-10日),全国铁路共发送旅客约1.33亿人次,日均发送旅客1334万人次,同比2019年增长16%。整个暑期(7月1日-8月31日)预计全国发送旅客7.6亿人次,日均发送旅客预计1200万人次以上,较2019年同期7.35亿人次预计有较大幅度增长。
出游主题:亲子游需求持续恢复,“研学游”等产品热度高企。同程旅行数据,今年暑期亲子和学生两大客群提前7天以上订票的比例分别为24.9%和18.7%,均高于2022年同期水平。7月以来“研学”旅游搜索热度上涨203%,超过亲子游大盘涨幅。据携程,23年暑期“研学游”产品售卖情况已超过2019年同期,且保持增长态势。
演唱会、音乐节等活动集中恢复,暑期演出市场持续升温。暑期电影市场也回归热度,据猫眼专业版,截至7月19日,2023年暑期档(6月1日—8月31日)票房已突破92亿元,超越2022年同档期整体票房,观影人次2.3亿。据中国演出行业协会,截至6月30日,全国各主要票务平台在售暑期项目总计超过8000个,在售演出场次3.7万场,其中大型演唱会、音乐节场次约300场。
海南主要机场客流情况:月初至今,海口美兰机场累计班次9847架,同比+42.46%,恢复至2019年同期108.20%。三亚凤凰机场月初至今累计班次7203架,同比增长8.38%,恢复至2019年同期115.62%。
行情回顾:上周(7月17日-7月21日)申万社服行业指数涨幅-0.72%,在申万一级行业中排名第12,跑赢沪深300指数1.26pcts。个股表现中,涨幅前5个股为西安饮食(+12.75%),安车检测(+12.45%),全聚德(+10.76%),科德教育(+6.66%),学大教育(+5.89%)。
投资建议:暑期旺季如期到来,出行链复苏节奏加快,暑运客流持续增长,假期出行人次恢复良好,补偿性需求持续释放,“双减”推动暑期亲子游、研学游等产品热度高企,叠加演艺活动助推暑期文旅消费快速恢复。持续看好暑期免税消费表现。板块多家中报预告业绩扭亏为盈,旅游出行景气度持续上升。我们预计Q3出行链将延续修复态势,重点关注景区(天目湖、宋城演艺)、酒店(锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店)、免税(中国中免、王府井)板块龙头的表现。
风险提示:行业需求复苏低于预期;政策推进不及预期;行业竞争加剧;宏观经济下行压力加大;上市公司治理风险;重要股东大幅减持风险;大额商誉减值风险;地缘政治风险。
(来源:首创证券)